2020年河北省金融票据市场运行分析报告

  • 2021年03月04日12:45
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2020年,面对突如其来的新冠肺炎疫情,全省金融机构积极响应国家号召,认真贯彻落实人民银行各项货币信贷政策,充分发挥票据市场在货币政策传导方面的优势,下大力支持实体经济尤其是中小微企业发展,降低企业融资成本,维护全省金融票据市场稳定,促进全省经济持续健康发展。

一、全国票据市场总体运行情况

(一)票据承兑总量同比增长,商票签发同比增长较快。

2020年,全年票据承兑总量22.09万亿元,同比增长8.41%。其中,银行承兑汇票承兑金额18.47万亿元,同比增长6.43%,银票占比83.61%;商票签发金额3.62万亿元,同比增长19.77%;商票签发金额占比16.39%

(二)贴现规模同比增长,线上融资较为活跃。

全年票据贴现13.41万亿元,同比增长7.7%;其中商票贴现1.03万亿元,同比增长9.9%。商业银行大力发展线上票据贴现业务,进一步推动贴现业务线上化、“零接触”发展,实现了疫情防控和业务拓展之间的有效平衡。

(三)转贴现交易增长较快,中小机构交易活跃。

2020年,全市场转贴现交易量为44.11万亿元,同比增长13.61%,增速较上年基本持平。股份制银行、城商行和农村金融机构转贴现交易规模靠前,全年上述三类机构转贴现规模分别为19.13万亿元、13.62万亿元和9.25万亿元,同比分别增长20.65%13.79%34.32%

(四)票据利率总体下行,政策传导效率相对较高。

一是票据贴现利率紧跟货币政策取向。全年贴现利率2.93%,较LPR1年期)平均低92个基点,充分体现了票据服务实体经济、降低企业融资成本的市场优势。

二是转贴现利率先降后升,与货币市场主要利率走势一致。全年转贴现加权平均利率为2.71%,同比下降60个基点,票据市场利率与货币市场其他利率走势紧密相关。

二、河北省票据市场运行情况

  (一)承兑业务运行情况

1.承兑余额增速高于全国。截至2020年末,全省承兑汇票余额3364.94亿元,同比增加505.80亿元,增长17.62%,高于全国同比增速6.93个百分点。

2.承兑业务量同比略高于全国水平。2020年全省累计签发承兑4787.19亿元,同比增加530.64亿元,增长12.46%。承兑业务量同比增幅高于全国3.59个百分点(见表1)。

1  2020年全国和河北省票据承兑业务量增速变化情况

                                     单位:亿元

承兑量

2020

同期承兑量

同比增长

全国

220900

203763

8.41%

河北省

4787.19

4256.55

12.46%

(二)贴现业务运行情况

1. 贴现余额增速低于全国。截至2020年末,全省贴现余额2271.24亿元,同比增加44.38亿元,增长1.99 %,增速低于全国水平 5.29个百分点。

2.贴现业务量上升,直贴业务量下降。2020年全省累计贴现发生额 7950.44亿元,同比增加528.58亿元,增长7.12%。其中直贴3360.69亿元,同比减少762亿元,下降18.48 %;转贴4589.75亿元,同比增加 1167.92 亿元,增长34%。直贴业务量同比大幅减少,低于全国水平26.15个百分点。(见表2

2  2020年全国和河北省票据贴现业务量增速变化情况


                                     单位:亿元

直贴量

2020

同期贴现量

同比增长

全国

134100

124547

7.67%

河北省

3360.69

4123.05

-18.48%

3.贴现利率先降后升。以工商银行河北省分行为例:2020年票据贴现加权平均利率为2.84%,其中,从各季度情况看,一季度为2.64%,二季度为2.44%,三季度为3.12%,四季度为3.17%。主要受疫情、央行货币政策、市场资金和信贷规模等因素综合影响。上半年市场价格较低,下半年受贷款规模管控等因素影响推升票据利率上涨。整体上看,贴现利率基本与3个月上海银行间同业拆借利率变动趋势保持一致。

(三)再贴现业务运行情况

再贴现业务稳中有升。2020年全省累计办理再贴现422.09亿元,同比增加4.55亿元,增长1%,再贴现增幅平稳略升。2020年央行监管指标要求,再贴现新增额度中当地法人机构需占总额度50%以上,小微、民营、涉农占比需达50%,这些政策要求对业务运行情况影响较大。

三、2020年河北省票据业务运行特点

(一)票据直贴量下降,转贴量大幅上升。

2020年上半年,全省金融机构加大对支农支小和民营企业的信贷支持力度,票据直贴量无论是与同期比还是与全国比,均取得了较好的业务成绩;2020年下半年,由于省信用联社二代信贷管理系统上线,电票系统、信贷系统、核心系统实现直连,系统升级提高了贴现业务的门槛,限制了一些贴现客户,导致全系统直贴数据大大下降。虽然其他各行直贴量稳中有升,但受省信用联社系统影响,还是造成全省直贴量下滑,农信口票据业务转向做转贴业务,导致全省转贴业务同比大幅上升。除以上原因外,2019年最高法正式发布了《全国法院民商事审判工作会议纪要》全文,一些中小金融机构担心票据直贴业务贸易真实性等问题违规,而不愿做直贴业务只做转贴业务,这也是导致全省直贴业务下降转贴业务大幅上升的主要原因之一。

(二)价格让利,努力降低企业融资成本 。

全省各金融机构,充分发挥贷款市场报价利率(LPR)的引领作用,引导票据市场利率下行。通过再贴现工具的低成本带动作用,引导金融机构切实降低贴现利率水平。截至202012月末,全省票据直贴平均利率3.06%,同比下降57个基点,降幅达16%,切实为实体企业降低了融资成本。

(三)票据营销智能精准,运行机制合力高效。

2020年,全省金融机构加快票据专业团队建设,充分利用大数据在营销过程中精准获客、追踪票源的系统支持功能,做好贴现客户精准营销的安排部署。建立票据业务专业管理、条线推动、集中审批、智能办理的管理体制,夯实票据业务发展基础。继续优化完善票据“秒贴”的IT系统,不断扩大可以秒贴的票据承兑行范围,实现资金和票据的实时交互,进一步推动贴现业务线上化“零接触”发展,大大提高了企业票据变现的效率,提升了票据融资服务于我省中小微和民营企业的能力。

(四)加强票据市场监管,严控票据风险。

2020年银行业严监管态势仍然延续,票据严监管依然常态化。金融票据市场脱虚向实、最大限度发挥出金融票据市场的活力。伴随着票据融资增量较多引起的高度关注,监管机构仍将“票据贴现+存款套利”及贸易背景真实性审查作为监管检查重点,各市场参与者进一步完善风险防控机制,坚持客户准入和业务办理相分离原则,从源头上把握实质风险,从体制机制上强化风险控制。加大票据贴现真实性和资金流管理,确保贴现资金进入实体企业生产经营活动之中。

四、当前存在问题及建议

(一)再贴现业务监管门槛高,一定程度上限制了再贴现业务的发展。

2020年以来,为了减少疫情对我国经济带来的影响,央行对再贴现业务通过增加再贴现额度、降低再贴现利率等利好政策,引导金融机构积极开办再贴现业务,但由于办理再贴现业务附加了一些监管指标,从而限制了再贴现业务的发展。比如再贴现新增额度中,当地法人机构需占总额度50%以上,小微、民营、涉农占比需达50%等限制条款。建议人民银行从实际情况出发,适度放宽当地非法人金融机构的再贴现占比,充分调动非法人金融机构办理再贴现业务的积极性,将我省再贴现业务做大做强。同时建议人民银行放宽财务公司再贴现范围。一是鉴于有的财务公司成员企业分布全国各地,建议放宽再贴现票据贴现申请人必须为河北省内企业的限制,将再贴现政策惠及所有成员企业;二是鉴于开滦财务公司矿业分公司几乎全部分布在农村,并雇佣了大量农民轮换工,修建了农村道路,直接带动了周边农村第三产业的发展,有的矿井甚至参与了农村新城镇的建设,这样的票据性质应属于涉农票据范畴,因此,根据实质重于形式的原则,建议人民银行将实质涉农的煤炭企业票据纳入人行再贴现范围。

(二)商业承兑汇票业务发展缓慢,有待提高市场份额。

目前我省票据市场交易中,银行承兑汇票仍占主导地位,而商业承兑汇票交易发展缓慢,在票据市场交易中所占的比重较小,导致持票企业贴现的可选择范围较小。这固然有我省监管部门对商业承兑汇票业务从严监管的问题,也有我国社会信用环境还有待提高的问题。但从2020年人行推出的标准化票据、上海票据交易所推出的供应链票据、以及国家有关部门多次下发的金融支持产业链供应链发展等政策文件看,今后下大力发展商业承兑汇票业务应是大势所趋。目前我省已有金融机构取得了河北省银保监局允许办理商业承兑汇票贴现的资格,今年以来,招商银行石家庄分行、兴业银行石家庄分行、新奥财务公司、河钢财务公司等金融机构都已开办了商业承兑汇票业务。因此各行也要积极争取监管部门的支持,加大宣传力度,为商业承兑汇票业务营造良好的发展环境,使更多的企业和金融机构了解和重视商业承兑汇票业务,提升商业承兑汇票业务市场份额。

(三)票据市场风险不容忽视,真实性票据值得关注。

当前票据市场已经出现了一些新变化,包括机构的变化、票据智能的变化、经营模式的变化、IT系统的变化、还有一些制度、规定的变化等等,这些变化对市场发展利好,但也要注意一些上下左右衔接隐藏的一些新风险。未来我省票据市场的风险防范要把握以下几个要点:一是加强票据的真实性审核,主要表现在银行承兑汇票的贸易真实性、商业承兑汇票贴现贸易真实性;二是企业财务要加强内部票据承兑业务管理,增强合规经营理念,规范操作流程,有效防范合规风险、操作风险、信用风险等;三是加强对企业信用的审查。建立企业白名单制度,对白名单企业实行授信管理,从源头上加强企业承兑业务的监测与管理;四是防范电子票据时代的新风险。尽管电子票据的出现防范了纸质票据时代的绝大多数风险,但是在电子票据时代也出现了一些不容忽视的新问题,已经引起监管部门和金融机构的重视;五是要加强金融科技应用票据领域一些新风险的检测和防范。

五、2021年票据市场发展展望

(一)票据业务总量增长,商业承兑汇票发展潜力大。预计2021年我国票据市场发展形势平稳上升,承兑总量、贴现总量、交易总量都将呈增长态势。商业承兑汇票增幅快于银行承兑汇票,整体占比将有较大幅度提升。商业承兑汇票发展空间进一步扩大,票据业务创新步伐加快,服务实体经济的能力将更加突出。应收账款票据化和商业信用票据化逐步被市场认可和接受,随着票据制度的不断完善,上海票据交易所信息系统功能不断升级优化,核心企业供应链上下游票据支付和融资不断扩张,票据业务的稳步增长是一个必然趋势。

(二)票据市场利率总体平稳,可能会有先升后降的一个过程。

2021年伴随着经济的逐步复苏,预计2021年全年经济增速将高于2020年,央行将继续实施稳健的货币政策,且不断回归常态化,更加强调灵活精准、合理适度。在此预期下,2021年上半年,票据利率可能继续上升,进入下半年后,信用扩张放缓对经济增长的滞后影响将逐渐显现,经济增长或出现衰减,票据市场利率有可能缓慢下降。但不排除因国际、国内环境变化以及国内财政、货币政策调整对时点造成的扰动。同时,月度内市场价格变化也将受出票量、信贷规模调控等多重因素影响发生起伏,市场参与主体需谨慎判断。

(三)商业承兑汇票的风险防范在实践中将会进一步加强。

伴随着票据市场的不断发展,商业承兑汇票也在慢慢兴起,企业不再单一的依靠银行承兑汇票,这使得企业凭借自身的信用及资本获得新的融资方式。但在实际应用中,信用级别越高的商业承兑汇票,其流通性越强利率越低,流通性差的商票贴现利率不断高升,增加了持票人融资成本,没有银行做保贴的商业承兑汇票更难以在市场上流通,因此,在人民银行或其他监管机构的统一指导下,建立统一的票据信用评级机构,利用上海票交所平台相关数据,整合企业的财务数据、承兑量、承兑余额、逾期信息等,建立有权威性的评级数据库,吸收借鉴债券评级等先进经验,结合票据业务发展状况,借鉴债券市场的信用评级体系,设置科学的评级标准,对票据的出票企业、担保与保证企业等相关信用主体的信用情况进行标准化的评价,增加信息公开的透明度,形成较为完整的经济社会票据信用生态环境,可有效控制商业承兑汇票信用风险,为应收账款票据化创造发展条件,推动票据市场稳健发展。