（四）再贴现工具持续发力，精准支持中小微企业实体投放。

截至2024年6月末，全省再贴现余额230.6 亿元，同比增加52.6亿元，增长29.5%。人民银行河北省分行将继续深化对民营小微、乡村振兴和科技创新等重点领域的再贴现政策支持，通过一系列措施促进实体经济发展和服务质量提升，为实现经济高质量发展贡献力量。

二、上半年河北省金融票据业务运行特点

（一）我省票据市场交易活跃，承兑贴现量显著增长，增长幅度大大高于全国平均水平。 

2024年上半年，票据承兑贴现量的大幅增长主要基于以下几方面的综合影响。一是受票据新规影响去年同期的基数较低，同时也显示了票据市场在票据新规引导下的积极调整与恢复；二是票据期限的缩短导致票据到期量较同期明显提升，这增加了市场的补到期压力，为了缓解这一压力，我省各会员单位加大了票据的供给，票源供给的明显抬升是贴现量增长的重要原因之一；三是市场预期一致，票价涨幅受限并逐步走低，这一趋势增强了企业贴现的意愿，同时国有大行在前端持续让利企业贴现利率，进一步刺激了企业的贴现需求。同时我们也应该看到，新一代票据系统的等分化票据拆分功能极大的增强了票据的流转，客户持票流转很方便，导致贴现意愿下降，一定程度上也抑制了贴现业务的增长。

（二）我省各会员单位在票据市场上各具特色，优势互补，共同构成了多元化的金融服务体系。

目前，我省各会员单位票据贴现业务的操作策略大体可分为两种：一种是以调控信贷规模为主，兼顾票据盈利；另一种是以盈利为目的，将票据业务作为重要的盈利产品来经营，兼顾调剂信贷规模。票据作为短期融资工具，在市场中不同类型的会员单位扮演的角色和发挥的作用各具特色。

国有大行：以工行、建行为代表，依托其雄厚的资金实力和广泛的网络覆盖，成为制造业企业贴现融资的主力军。它们注重与制造业龙头企业的深度合作，通过大规模、低成本的资金支持，助力企业稳定发展。

股份制银行：在票据市场上展现出灵活多变的经营策略，尤其是在商票供应链领域通过优化产品渠道，深入挖掘客户需求，提供定制化的金融服务。在银票贴现利差空间收窄的情况下，不断扩大商票客户授信范围增加商票贴现量，既为供应链上下游企业提供便捷的融资服务，也相应减轻了会员单位利率收窄的经营压力。2024年上半年，平安银行、中信银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、民生银行这六家股份制银行商票贴现量（直+转）319亿元，占到了全省业务量的96%，基本包揽了全省商票贴现业务量。

城商行：以张家口银行、河北银行、廊坊银行、承德银行、邯郸银行、唐山银行、北京银行等为代表，在票据行业激烈的市场竞争中也不甘示弱，票据业绩也是做的风生水起，亮点分成，通过多样化的业务模式（如直转、转转、直再等）来赚取利差，展现出强大的生存能力和市场竞争力

财务公司：以河钢财务、开滦财务为代表，作为集团的下属机构，专注于服务集团成员单位，通过提高票据系统结算效率和优化利率定价体系，为集团成员单位提供低成本、高效率的融资服务，实现资金的高效配置和票据风险防控的持续强化。

省农信系统：我省农村金融机构在支持“三农”、服务县域经济和中小微企业方面发挥着重要作用。各农信金融机构充分利用自身网点众多、分布广泛的优势，建立了完善的客户服务体系和票据业务操作规程，通过精细化报价管理、优化业务流程等方式，助力辖内中小微企业发展。

（三）积极应对票据市场利差收窄的不利因素，优化票据经营管理模式。

2024年以来，人民银行为维护银行体系合理充裕，综合运用多种货币政策工具，加强逆周期和跨周期调节，支持巩固和增强经济回升向好态势，为经济社会发展营造良好的货币金融环境。2024年上半年，票据贴现利率呈现出先上后下再低位徘徊的走势，并低于去年同期水平。面对票据市场低利率和激烈竞争的经营压力，在持票即亏，票据利率与资金成本倒挂等不利因素影响下，各会员单位积极超前研判市场走势，加强与省内外同业交流合作，采取各种有力措施，通过优化贴现报价和细化库存管理，制定符合本行实际情况的资产配置策略并提高交易频率，做大贴现流量，增厚票据收益，并加大票据利率相对较高的商票和供应链票据贴现量以赚取利差，在降低实体企业资金成本的同时，力争将票据业务实现较好的经营业绩。

（四）强化风险防控，确保安全经营。

自2023年票据新规施行以来，监管机构加大对金融机构票据业务监管和违规处罚的力度，各会员单位普遍提高了风险防控意识。一是严把客户准入关，做到风险前移，确保客户身份真实，坚持客户准入规范化管理，有效防范与“票据中介”和“资金掮客”合作开展业务；二是严把票据业务贸易背景关，加强交易背景和跟单资料审核，严格控制实质风险，做到任何客户任何业务不得逾越；三是严把贴现资金流向关，加强贴现资金流向监督管理，严禁贴现资金进入违规领域。

三、2024年下半年票据市场展望

（一）票据承兑和贴现业务仍将保持增长态势。

2024年下半年，在国家宏观政策的积极影响下，资金市场的流动性将继续保持合理充裕，票据市场的活跃度有望进一步提升，票据承兑和贴现业务仍将保持增长态势。虽然央行行长提出了淡化信贷总量的目标要求，引导金融机构贷款均衡投放，防范信贷波动过大，但这种转变需要有一个时间过程，短期内仍需靠“以票冲贷”或“福费廷冲贷”来支撑信贷规模的不足。同时也应考虑到2024年新施行的资本新规对票据市场的影响。资本新规一方面结构性的降低了银票承兑业务的风险权重，增加票据承兑供给的同时，结构性调高了银票直贴和转贴现的风险权重，增加了银行“以票冲贷”的成本，并在一定程度上遏制票据空转套利行为，同时资本新规有利于国内信用证业务和券商业务的发展，也对票据业务产生一定的替代作用。各会员单位按照监管部门的要求，做到信贷均衡投放，防止票据市场波动过大，并通过做多直贴业务在支持实体经济方面发挥更加重要的作用。由此预测，2024年下半年，票据承兑和贴现业务仍将保持增长态势。

（二）票据利率仍将维持低位运行态势，关键时点波动较大。

多年实践告诉我们，票据市场利率走势主要是由经济基本面、央行货币政策和监管政策，以及市场供求关系和交易情绪等综合因素决定的。展望2024年下半年，我国经济总体继续保持增长态势，但回升向好基础仍需巩固，市场有效需求不足问题仍需关注。从政策层面看，国家稳增长政策及央行降准降息叠加信贷均衡投放效应，下半年票据市场利率仍将维持低位运行态势，但利率下降空间有限。目前，尤其是中小金融机构已出现持票即亏、利率倒挂等问题，因此，在履行支持实体经济主体责任的同时，为维持金融机构的正常运行，票据利率寄希望合理回归略有提升。同时，建议各会员单位在条件允许的情况下，通过做多优质客户尤其是核心企业供应链上下游客户商业承兑汇票贴现业务提高票据利差收益，平滑票据利率收窄的压力。各会员单位要密切关注市场动向，合理配置资产，以应对复杂多变的市场环境。由此预测，2024年下半年票据利率仍将维持低位运行态势，并在关键时点波动较大。

（三）继续完善行业自律及风险防控机制。

坚守金融安全底线和金融稳定，共同营造公平竞争的市场环境，是金融行业义不容辞的责任。各会员单位要充分发挥行业自律机制的作用，共同遵守《行业自律公约》，按照监管部门报价、总行优惠利率政策及市场价格波动等情况，实时调整利率政策，及时下发贴现业务指导报价，不断加强报价管理，不紧盯打压他行利率报价进行恶意竞争，共同维护票据市场良好秩序。同时，各会员单位要高度重视票据业务风险防控工作，对监管部门重点关注的套利票据、贸易背景真实性、承兑保证金来源以及贴现资金流向等问题，加强监管坚守合规底线，为助力我省经济高质量发展创造良好的营商环境。