2023年金融票据市场运行分析报告

招商银行石家庄分行同业客户部  王永力

2023年货币政策稳健、灵活、适度，央行通过1月延续实施碳减排支持工具等三项货币政策工具、3月和9月两次降准、6月和8月再度降息，7月政治局会议定调下逆周期稳步发力，11月强调均衡信贷投放，11、12月MLF天量续作，为实体经济提供了更有力的支持。2023年票据市场规范发展，业务总量稳步增长，票据利率与存单利率继续倒挂，利率中枢维持低位，票据新规落地实施，银行资本新规发布，票据业务资本占用即将发生改变。在复杂的内外部新形势下，分行票据业务按照总行战略导向进一步回归客户本源，坚定不移深化转型，强化票据资产组织和票据交易双轮市场驱动，提升价值贡献，服务我行价值银行的长期战略目标。

一、业务运行情况

2023年，我行直贴发生额228亿，在招商44家分行中排名第30，同比增加27亿，增幅13%，其中银票212亿、商票16亿；承兑发生额259亿；转贴发生额330亿，其中转贴买断100亿，转贴卖断230亿；再贴发生额38亿；票据池客户数55户，额度项下融资额125亿。

2023年，我行票据总客户数（发生票据行为）1353户，同比增加297户，增幅28%；承兑客户数302户，同比增加115户，增幅62%；贴现客户数387户，同比增加106户，增幅38%；转贴现客户数245户，同比减少66户，降幅21%；收票客户数1077户，同比增加236户，增幅28%；背书客户数613户，同比增加115户，增幅23%；托收客户数366户，同比增加71户，增幅24%；票据管家月活数8136户，同比增加2242户，增幅38%。

二、工作亮点

（一）紧贴市场，“直转+转直”联动。2023年分行积极运用总行5M模型对目标客户进行画像，针对“持票待贴型”、“利率敏感型”、“融资需求型”、“应付账款转化型”、“商票签发型”进行分层分类精准经营。票据直贴主要采取“直转+转直”联动模式，以市场为导向，总行定价为参考，分行进行差异化直贴报价。同时加强利率市场走势研判，抓住利率低位机会积极营销贴现大户。

（二）数据支撑，稳存拓新。招商银行票据业务今年深化转型、链式获客，抓源头、抓链条、抓价值贡献。通过大数据对全行196万可视票据客户找到产业链上的核心企业，找到票据流量的枢纽，提升票源组织效率。分行票据全客群较去年实现9.8%的增长。

（三）做活场景，做透产品。总行已针对客户用票过程中的“八大需求”梳理了完善的产品服务体系，对高端装备、通信、医药、电力、能源、汽车、基建、新经济八大重点行业制定了票据产品应用场景。通过对链条核心企业的“授信+增信”，为产业链条上游供应商提供商票闪贴服务。

（四）票据等分、加快创新。今年票据等分化后，快速增长的票据长尾客群呈现出“标准化、小额、高频”的业务需求，传统线下营销和服务难以做好长尾客群的经营，我行建立了以数字化为依托的线上化经营工具。招商银行作为首批加入票交所的机构，顺势推出新一代票据大管家，票据管理更智能、融资更便捷、风控更完善。2023年，石家庄分行新一代票据大管家开通客户数达4463户，开通率达91%，新一代票据系统产品使用率31%。

三、主要问题与建议

全年来看，票据利率预计整体仍持续低位运行，票据利率和我行资金成本的倒挂造成了我行开展再贴现业务的亏损，叙做难度较大。因此，建议人行结合市场利率情况适当降低再贴利率，提升再贴规模。

四、2024年票据市场展望

2024年票据承兑量在票据新规适应期后、资本新规利好发展以及中央金融工作会要求做好五篇文章指引下预计会有稳中求进增长态势，贴现量尽管受资本新规变化等总体预计仍会有稳中偏增趋势，随着信息披露工作走向规范化、正常化，商票未来发展会有较快的增长基础，一级市场发展步伐可能快于二级市场。票据服务绿色金融、普惠金融以及数字金融等将会有新的发展模式与创新产品。在支持中小微、民营企业方面，将进一步推动中小微企业应收账款票据化发展，缓解企业资金矛盾，将更加注重企业票据融资的便利性，加强企业票据使用保护力度，强化票据市场信用约束机制，引导运用信息披露结果评估信用风险。