2023年金融票据市场运行情况分析报告
唐山银行金融市场部 李晓慧 李凌峰 高卫民
2023年是二十大胜利召开后的第一年，是全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键之年，也是票据新规落地执行的第一年，是新一代票据业务系统全面上线运转的第一年。面对复杂严峻的经济形势和日趋激烈的市场竞争环境，电子银行承兑汇票业务发展面临多重机遇和挑战，唐山银行坚守“服务地方经济、服务城乡、服务市民”的定位，以拓展业务为重点、以渠道宣传为突破、以制度建设为保障、以科技建设为赋能，不断加强票据直贴业务发展，灵活票据转贴业务交易，不断提高票据贴现的竞争力，提升信贷资产流动性和收益性，多措并举激发贴现业务发展的强劲效能。现将2023年票据业务运行情况报告如下：
一、2023年票据市场运行情况
宏观方面，2023年，随着中国疫情管控的全面放开，国民经济出现短暂复苏，主要是长期受到疫情抑制的民众消费意愿得到释放，但短暂复苏有限；纵观全年，国际国内经济形势整体向下，甚至出现多起欧美银行业机构倒闭等风险事件，房地产市场惨淡，新兴经济动力不足，导致企业融资意愿不强，但另一方面由于票据期限缩短到六个月，企业使用票据进行结算的周期变短，需要多次开票以满足企业结算需要，多重因素共同影响下，票据市场承兑贴现发生额出现较大幅度的增长，但余额基本持平甚至略有萎缩。2023年，累计承兑31.35万亿，同比增长14.4%，累计贴现23.82万亿，同比增长22.1%，承兑余额18.56万亿，同比下降2.8%，贴现余额13.28万亿，同比增长1.4%。
利率方面，一月开始由于银行业开门红因素，票据利率从底部快速回升，从一月中下旬开始到三月末，利率中枢一直在2.4%附近徘徊。但二季度开始便不再乐观，四月开始大幅下降至1.5%附近，但在市场整体预期下跌过于一致的情况下，五月下旬反而走出一定反弹到了1.8%附近，后又在半年末市场利率上行的预期再次过于一致的情况下出现下跌回到1.5%附近。三季度由于经济持续低迷，利率整体低位震荡，7月末8月末甚至利率中枢两次触及到1%以下，其他三个月内的短期票据利率更是接近0利率，仅在三季度末，利率有小幅回升。四季度经济依然弱复苏，央行均衡投放要求促使信贷投放有所发力，大行不间断进场收票，但利率仍在1.0%-1.3%附近低位徘徊，一直维持到年末依旧未见起色。
二、我行2023年票据业务开展情况
(一）承兑业务情况
截至12月末，我行存量银行承兑汇票余额为1075051.20万元，较年初增加82130万元，增幅8.27%。累计签发银承汇票1926974.26万元，较去年同期增长892903.06万元。我行积极践行地方银行法人的责任与担当，紧密结合本地市场优势与自身实际，依据电子商业汇票特点，以本地大中型企业为核心，辐射上下游优质企业，优先筛选信用状况好、财务管理能力强、支付结算灵活的客户，为我市重点钢铁企业积极签发电子银行承兑汇票；同时根据企业物流、信息流、资金流的特点加强金融赋能，探索更多应用场景，积极拓展电子银行承兑汇票在生产性服务业中的创新应用。在跟进制造业、批发零售业等行业客户银承需求的同时，我行不断挖掘客户票据贴现需求，增强客户粘性，推动与客户在贸易融资方面的深度合作。
（二）贴现业务情况
2023年我行贴现业务发展创历史新高，截至12月末，我行票据资产余额49.2亿元，同比增长117.28%，其中直贴票据余额16.03亿元，转贴票据余额28.13亿元；再贴现余额7.59亿元。累计办理直贴业务206笔，金额合计88.29亿元，达去年全年直贴量313.64%，服务于本地各型企业58户，其中民营、小微企业44户；办理转贴现买断业务781笔，金额合计399.19亿元，转贴现卖出业务338笔，合计金额190.17亿元，转贴现买卖业务优化了我行信贷资产结构，提高了信贷资产流动性，同时提高了我行票据业务价差收益；办理票据质押式正回购业务16.42亿元，拓宽了我行同业融资渠道；办理质押式逆回购业务2亿元；办理再贴现业务30笔，金额合计16.65亿元，助力部分小微民营企业解决融资难、融资贵的问题，增强服务实体经济能力。
三、工作亮点
（一）多管齐下，持续发力，直贴业务蒸蒸日上。跨条线营销、激励、培训、宣传多管齐下，有效督导支行开展票据业务，与行内相关部门联动营销，做大直贴业务量，服务承兑客户及上下游客户，提升客户黏性和我行承兑汇票的支付能力，累计贴入73.95亿元。通过走访意向客户、新增潜在客户、对公开户客户，制定切实可行的营销活动和激励方案，最大限度调动支行积极性，支行累计走访企业2607户，其中有贴现需求296户，同时，积极开拓业务营销新渠道，以“线上+线下”宣传渠道为依托，通过唐山银行微资讯、电梯广告、对公手机银行、等多种渠道开展贴现宣传，拓宽宣传渠道，提升票据产品知名度；通过组织线上、线下多角度培训，提升全行票据业务、服务对公业务发展的营销技能。
（二）灵活交易，直再联动，转贴业务交投活跃。票据业务部抢抓利率上行机会，在年初逢高配置高利率的中长期票据作为底仓，根据市场行情灵活进行买卖交易，提高资金使用效率；全力开展金融生态圈建设，扩大票据交易“朋友圈”，目前交易对手230家，较去年增加140家，同比增长155.56%。同时，加强市场研判，紧密结合市场走势，调整持仓结构，加快交易频率，通过日间、月内波段交易增厚持仓票据收益。全年直转累计卖出67.36亿元，实现买卖价差585.66万元，转转卖出122.82亿元，实现买卖价差1135.69万元，提升年内持有期收益率52BP。在积极服务好域内客户的同时，均衡安排信贷投放，合理布局承兑行及期限结构，充分发挥票据资产特性提升全行信贷资产流动性。再贴现质押票据绝大部分为本行直贴票据，扭转了之前由转贴票据支撑再贴业务的局面，初步实现直再联动的良好局面，充分运用央行政策支持小微民营企业发展。
（三）拓宽业务，数字转型，票据业务赋能发展。丰富业务种类方面，增加贴现业务买方付息业务场景，成功办理买方付息业务11笔贴现、金额13.6亿元，为服务贴现客户开辟了新路径。数字化转型方面，参与开展新一代电票系统融合改造项目，完成了新系统贴现业务需求定稿、测试、验收等工作，确保了新一代电票系统成功投产上线。同时网签贴现协议线上化功能成功投产，实现了在企业网银线上签署电子银行承兑汇票贴现协议功能，进一步提高业务办理效率；开通了企业手机银行端贴现申请，新增了客户办理业务的渠道；有序推进报表填报线上化工作，已实现部分报表线上化，进一步提升报表填报工作的准确性。
四、2024年票据市场展望
中央经济工作会议要求，2024年要全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，要坚持稳中求进，以稳促进，先立后破，加强逆周期和跨周期调节，继续实施积极地财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合，切实增强经济活力，防范化解风险，改善社会预期，巩固和增强经济回升向好的态势。展望2024，中国经济的韧性仍在，长期向好的趋势不会变，但短期内也面临有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，风险隐患较多，外部环境复杂多变等诸多风险挑战。票据作为企业融资、支付的重要金融工具，有望在推动宏观经济企稳向好、支持实体经济健康发展方面发挥更加积极的作用。
（一）顺应高质量发展要求，全年利率前高后稳
2023年，国内经济在政策合力下实现了防疫政策调整后的快速恢复。其中国内消费表现亮眼，投资、外贸稳步恢复。2024年，预计消费持续向好将继续为经济复苏提供动能，企业盈利有望进一步改善，国内大循环逐步通畅，制造业投资继续维持增长，现代化产业体系逐步完善，房地产等行业下行趋势渐缓，国内经济进一步企稳。票据需求方面，一季度“开门红”效应显现，银行信贷投放需求旺盛，票据规模受贷款挤压，票价有望快速攀升并维持高位，随着后续信贷投放的季节性减弱，票据利率大概率跟随回落，但年前央行对银行机构信贷投放做出指导，要求银行合理安排，平滑投放节奏，今年对于信贷投放的要求更侧重更加有效地支持实体经济发展，而非简单的数字增长，对于时点规模要求或许不如以往严格，银行以票冲贷的动力不足，全年整体波动或弱于以往，票价将在回落后稳定在适当区间波动。
（二）资本新规影响初现，票据流转受限
2024年1月1日，新资本管理办法正式生效，其中对于票据业务风险资本占用的规定调整较大。首先，票据贴现对于各类型银行的风险资产占用均有所增加，额外占用的风险资本成本，将直接反映在票据利率上，部分银行基于盈利指标考虑，将压缩票据持有规模。其次，明确规定转贴现卖出票据也应按照表内风险资产占用比例的20%计提，直至票据自然到期，该条新规大大限制了票据的流转效率，预计2024年转贴现交易量将大幅萎缩，贴现成本有所上升。同时，直转业务的受限也将影响直贴端的增长，预计2024年全年开票量将有所减少。
五、需求建议
河北省金融市场协会定期组织培训及行业交流，极大的增进了省内票据同业之间的了解，促进了本省票据业务的发展，建议后续组织更多的、多元化的线上或线下主题培训交流活动，邀请票据业务经验丰富的省内外优秀银行、同业做经验分享，搭建更广阔的交流、学习平台，不断提高从业人员票据业务水平。
